尽管宏观经济趋势向好，以太坊仍落后于比特币

在过去一周，尽管两种加密货币的宏观经济环境都良好，但比特币的表现仍优于以太坊。

自美联储意外降息 50 个基点以来，BTC 已上涨 14%，逼近 7 万美元。然而，ETH 继续落后， ETH/BTC 比率跌至 0.04 ，为2021 年 4 月以来的最低点。

解释这种表现差异的主要因素之一是，与比特币相比，以太坊的机构采用速度较慢。尽管 ETH ETF 于 2024 年 7 月推出，但这些产品并没有像 BTC ETF 那样引起人们的兴趣。

机构采用率低

CME 的比特币期货未平仓量创下历史新高，而以太坊期货的持仓量则低得多，流通合约仅有7,300 份。持仓量较低反映出市场 不够成熟，机构采用力度较弱。

比特币还受益于其在主要交易平台和金融顾问网络中的先发优势。2023 年，许多顾问开始向客户推荐比特币 ETF，而基于以太坊的产品缺乏质押功能，因此对散户和机构投资者的吸引力都较小。

以太坊被山寨币蚕食

现货市场对以太坊的需求也一直很低。10 月份，以太坊的交易量被几种山寨币超越，从而扩大了 ETH 与排名前 50 的山寨币之间的差距。

投资者对高风险山寨币的偏好，加上以太坊自合并以来表现不佳以及来自 Solana 等区块链的竞争，导致了这一现象。此外，投资者可以通过第 2 层解决方案访问 ETH 网络，这些解决方案通常比 ETH 本身表现更好。

尽管比特币在机构采用方面仍处于领先地位，但一些专家认为，即将到来的美国大选可能会降低以太坊的监管风险，这可能会影响其未来的采用。如果其生态系统不断发展并且行业支持它，其采用的动态可能会发生变化，从而影响其在市场上的价值和需求。

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