对MEME币及价值投资的思考

在蓝狐笔记团队看来，前两个周期团队基于基本面价值分析把握住了大势，给广大用户带来了不少思考。但在这个周期，之前的价值分析方法似乎不太管用，因此团队决定关闭知识星球的运营。

在该留言的评论中，不少留言不仅表示遗憾，还表达了对“价值分析”的无奈和悲观，甚至有留言称“与其投资“价值币”，不如all in“MEME币”。

《蓝狐笔记》是我非常尊重的圈内媒体之一，在上一轮 DeFi 热潮中，它的很多文章都给了我极其宝贵的启发和思考，是一家严肃、有深度的媒体。更令人敬佩的是，在中国如此艰难的环境下，《蓝狐笔记》一直在持续输出有价值的文章。

所以我对它关闭这个沟通渠道也感到非常遗憾。

不过，我不赞同留言区所表达的“价值分析”的悲观情绪。

在过去两年的市场行情中，我们可以明显的看到加密生态中两个非常特殊的现象：

首先，大量代币在真正发挥作用、发展出生态之前，总流通市值就已经很高了。

有用户对比了此轮行情和上一轮行情中代币估值的差异：上一轮行情中，很多价值币刚上线时的总流通市值仅为几千万美元，而本轮行情中，很多代币一上线就达到了数亿美元，这大大透支了它们未来的增长潜力，导致它们即使在行情好的时候也未表现出上涨的势头。

很多“价值币”都是这样的。

第二是MEME币市场接踵而至。

在这一轮走势中，MEME币的盛况超越以往，在各大主流链上全面开花，包括比特币、以太坊、Solana、BASE……

这些MEME币不仅数量大幅增加，还覆盖了所有生态系统的玩家，而不像过去只有以太坊生态系统和狗狗币生态系统的玩家才有机会捕获有限的MEME币。

在这样的情况下，似乎散户只要抓住任何一个MEME币的行情，都能收获可观的收益。而且参与MEME币既没有技术壁垒，也不会被机构投资者“算计”，这比参与那些所谓的“价值币”划算多了。

造成这些现象的原因是多方面的，在我看来，很重要的一个原因是，垄断了加密生态应用场景的以太坊，在近两年的发展中并没有出现什么爆发性的创新应用和颠覆性的场景。

这就导致基金只能不断寻找那些拥有情感价值、能够快速吸引用户的MEME币，让MEME币成为抢手的对象。

我会用更长远的眼光来看待这些现象。因为我始终相信，只有用长远的眼光看待问题，才能过滤掉短期噪音，把握加密生态系统的根本活力和潜力。

从长远来看，要推动加密生态的成长，推动加密资产的升值，必须有真正的生态应用，只有应用才能解决加密生态中的问题，才能为用户提供持续的价值。

绝大多数MEME币提供的是情感价值，但情感是随着时间而变化的，很少有MEME币能为用户不断变化的情感提供持续的价值，所以绝大多数MEME币最终都会消亡，少数能存活下来的，要么在历史上拥有不可替代的价值；要么演化成具有应用价值的价值币——这依然是价值和基本面的回归。

所以我认为现在看起来非常热闹的大多数MEME币的价格和价值都难以长期维持，我们不能因为目前热闹了一时就认定它们大多数都有持续稳定的价值。

现在很多看似被炒高的价值币，缺乏价值的赋能和转化，有的被人为炒高价格，但是其内在价值还是存在的，很多项目内在价值就很好，能够稳定持续的发展，相信未来一旦有合适的机会，它们最终会爆发。

至于“XXX靠MEME致富”的故事，建议大家谨慎看待。

我不相信大多数人能靠买卖MEME币致富，并能真正守住这笔财富。因为普通投资者很难从MEME币的大波动中把握住正确的买卖点，而且即使有幸抓到这样的机会，也很少会重仓押注MEME币-------重仓押注这样的币就等于赌博。

所以我们就把MEME币当成一个游戏，抱着娱乐、开玩笑的心态去参与其中，如果能从中得到一笔让人开心的小财富那就太好了。

最终，能够让我们满怀信心地前行，实现稳定持续长期的财富升级的，还是价值币，尤其是占据绝大多数地位的比特币和以太坊。