科技公司在人工智能芯片上的挥霍使公司陷入“军备竞赛”，迫使他们增加支出

Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）一直在组装大量Nvidia芯片，花费数十亿美元，以便他的公司能够开发和训练先进的人工智能模型。但就连他也表示，人工智能的炒作可能推动了太多的投资。扎克伯格本周在与彭博社的Emily Chang的播客中表示：“我认为，现在很多公司都有可能过度建设，当你回首往事时，你会想，哦，我们可能都比我们本应花费的多出了数十亿美元。”。他并不是唯一一个表达这种情绪的人。在Alphabet周三的电话财报会议上，首席执行官Sundar Pichai表示，他的公司很可能在人工智能基础设施上投入了太多资金，该基础设施主要由英伟达的图形处理单元（GPU）组成。但他认为别无选择。皮查伊说：“当我们经历这样的曲线时，对我们来说，投资不足的风险远远大于过度投资的风险。”。除了Meta和Alphabet，英伟达还从微软、亚马逊、甲骨文和特斯拉那里获得了业务，这些公司都公开表示，人工智能投资是今年和可预见的未来的核心优先事项。Nvdia的收入连续三个季度增长了两倍多，预计本期将增长一倍多。Alphabet和特斯拉在本周的财报电话会议上强调了他们的人工智能建设成本，投资者可以期待下周微软、亚马逊和Meta公布业绩时听到更多消息。Meta周二推出了最新的Llama AI模型。该模型名为Llama 3.1，有三个不同的版本，其中一个版本是Meta迄今为止最大、最强大的AI模型。Meta坚持开源，这意味着即使该公司向底层基础设施投入资金，外部开发人员也可以免费访问该技术。

扎克伯格在与张的播客中表示，尽管成本高昂，但公司在人工智能投资方面正在“做出理性的决定”。扎克伯格说：“因为落后的缺点是，在未来10到15年内，你无法胜任最重要的技术。”。皮查伊认为，即使Alphabet投资太多，基础设施“对我们来说非常有用”

英伟达股价在2023年飙升239%后，今年上涨了131%。该公司目前的市值接近3万亿美元，仅次于苹果和微软，尽管它在6月份的市值曾短暂超过了这两家公司。Nvidia 40%以上的收入来自微软、亚马逊、谷歌和甲骨文，这些公司的公共云产品都需要大量的GPU。虽然这些公司是地球上资本最雄厚的公司之一，但投资者对大规模库存的担忧正在酝酿之中。风险投资公司红杉资本（Sequoia）合伙人大卫·卡恩（David Cahn）上周在一篇博客文章中写道，推动支出的动力是竞争性的，并遵循博弈论的动力，创造了一个“竞争升级的循环”。卡恩写道：“云巨头将人工智能视为威胁和机遇，没有时间等待技术的发展。”。“他们现在必须采取行动。”卡恩计算出，在科技行业，每年需要6000亿美元的人工智能收入来证明在数据中心和芯片上花费的所有资金是合理的。周三，卡恩接着表示，扎克伯格和皮查伊关于限制下行的言论支持了他的理论。“在过去的24小时里，谷歌和Meta的首席执行官们都同意我的人工智能军备竞赛叙事：人工智能资本支出是由博弈论和FOMO驱动的，而不是实际的收入/使用，”卡恩在领英上发帖说。

英伟达表示，其最新一代人工智能芯片Blackwell的需求将保持强劲，该芯片将于今年晚些时候开始出货。但它开始解决投资者对投资回报率的问题，因为由于历史上难以比较，增长不可避免地会放缓。Nvidia首席财务官Colette Kress在5月份告诉投资者，该公司计算出，当云提供商在基于Nvidia的服务器上花费1美元时，它可以以5美元的价格出租。高盛分析师在最近的一份报告中表示，英伟达正寻求分享这些类型的数据点，以增强投资者的信心。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）周二在其公司的电话财报会议上表示，“对英伟达硬件的需求如此之高，通常很难获得GPU。”特斯拉表示，由于该公司投资于自动驾驶和类人机器人，本季度人工智能的资本支出达6亿美元。马斯克表示，特斯拉正专注于开发自己的Dojo超级计算机，因为Nvidia芯片非常昂贵，而且很难获得。“我认为我们别无选择，因为对Nvidia的需求如此之高，”马斯克说。“显然，他们有义务将GPU的价格提高到市场能够承受的任何水平，这是非常高的。”观察：投资者应该期待特斯拉的盈利催化剂