如何根据Upland的业务数据给平台代币SPARKLET估值？

作者：NingNing

Upland 是一个远古级 Web3 游戏，它的叙事关键词是「开放元宇宙」，实际游戏体验是虚拟房地产投资&交易游戏。

当然，与传统的大富翁游戏不同，Upland 是基于 EOS 构建的，支持身份、资产的 NFT 化和游戏成就的代币化。而且，Upland 已经转型为「第 1 层元宇宙」，不仅支持用户创造 UGC 内容，还支持用户创造 UGA 资产。

自从 2019 年上线以来，Upland 的累积用户有 300 万 + 注册用户，近一年日活跃用户维持在 3 万左右，土地所有者有接近 30 万，共售出 600 万 + 张 NFT。

Upland 在 2021 年的元宇宙泡沫期中完成 1800 万美元 A 轮融资，由 Animoca Brands 领投，并与国际足联（FIFA）和美国国家橄榄球联盟球员协会合作。

此前，Upland 长期以来的运营方式与 NBA Top Shot、Blankos Block Party 等有异曲同工之处，将游戏内 NFT 资产定义为以消费属性为核心的数字收藏品。

它们都允许用户 Cash in 和 Cash out，即支持用户使用法币（美元）直接充值到平台购买游戏内置 NFT，同时内置一个封闭式的平台专属 NFT 二级市场，允许用户转手 NFT 出金。

这种商业模式，随着元宇宙泡沫破裂和 NFT 市场这两年陷入超级寒冬，已经无可为继。Upland 和 Blankos Block Party 不约而同选择走更加 Web3 Native 的道路，回归 Tokenomics。有趣的是，它们背后的支持者，一个是

Animoca，一个是 Multicoin。

Upland 的 Tokenomics，选择了单币经济模型。 $SPARKLET 是 Upland 的唯一代币。$SPARKLET 的应用场景，主要是作为世界建造、无代码 NFT 铸造、3D 地图 NFT（汽车、装饰品等）制造的资源。

$SPARKLET 于 23 年 11 月 TGE，总供应量 10 亿，目前流通比率~16%。

目前市场上尚无与 Upland 完全对标的项目，它是「消费型」加密项目首个登陆头部交易所平台的，我们没有办法使用比较估值法为其代币估值。

但如果放宽对标条件的话，或可将其与在 bitget 、coinbase 上线的 Pirate Nation 的代币 $Pirate 对标。

叙事方面，Upland 的消费型加密项目和元宇宙的叙事与 Pirate Nation 的全链游戏，两者热度差不多。运营数据方面，Upland 的注册用户数、日活用户数领先于 Pirate Nation，但在用户全生命周期价值方面弱于 Pirate Nation。

综合分析，个人主观判断，Upland 的 FDV 将为 Pirate Nation 的 0.6~0.8 之间。