2024 年恢复对 BTC 的信任：让我们从包装开始

比特币(BTC) 带着巨大的希望进入 2023 年。尽管会受到自然波动的影响，但其势头暗示着一种日趋成熟的资产类别即将被主流采用。一年后，这一希望进一步增强——尤其是在 BTC ETF 的发展方面。然而，尽管该行业已经观察到加密货币采用率有所上升，但机构投资者仍犹豫不决，政治领域仍持怀疑态度。 

建立信任
业界正在努力解决一个基本问题：我们如何恢复对 BTC 和加密货币的信任？最初的设计目的是分散所有权和控制权，但它们往往集中和集中资产，往往会带来灾难性的后果。

需要进行信任改革的一个关键领域是包装比特币。包装比特币 (wBTC) 旨在将 BTC 与其他区块链集成，在比特币持有流动性方面提供了不可否认的效用，可用于借贷、质押和投资。简而言之，包装 BTC 持有者可以利用 DeFi 的功能和优势，而无需将其 BTC 出售为 ETH 或其他代币。然而，一个明显的缺陷——中心化托管——破坏了包装 BTC 代币的根本目的。 

与传统 BTC 不同，包装的 BTC 使人们能够将其 BTC 用于不同的区块链生态系统（例如以太坊或 Solana），从而允许 BTC 所有者解锁其流动性以用于金融交易。

向新受众开放这些好处可以增强金融包容性，并吸引新人进入该领域。总体而言，wrapped BTC 的成功可以让机构更积极地看待该行业。

监护难题
然而，wBTC 有一个明显的缺陷，那就是它依赖于一个中心化的托管人。直到最近，如果不引入中心化托管，就无法将 BTC 打包用于 DeFi。这个托管人充当“值得信赖的”第三方，负责保护用户资金，同时实现比特币与它将要转移到的任何 DeFi 生态系统之间的兼容性。 

例如，为了铸造包装的比特币，BitGo（一家美国托管人）会收到 1 个 BTC，将其保存在其私人金库中，并向所有者发行相应的包装 BTC，以便他们可以在链和生态系统之间转移他们的 BTC。

毫不奇怪，当整个生态系统都依赖于第三方时，加密货币中可能会出现各种交易对手风险。如果这个托管人将 BTC 解锁给其他人（无论是恶意还是错误），底层 BTC 就会丢失，包装的代币对合法所有者来说就变得一文不值。

随着 BTC 的价值继续按照预计在 2024 年上涨的趋势（一些分析师认为到2025 年底 BTC 的价值可能会达到 15 万美元的峰值），用户对这种托管风险越来越警惕。想象一下，您的毕生积蓄（以包装的 BTC 表示）因托管失败、不良交易、交易对手风险、政府/监管机构扣押或挪用而消失的场景。

更不用说，根据现行立法，FDIC 存款保险范围不适用于非银行托管人——因此牵连了大多数提供托管服务的加密货币公司。

创新的幻觉
市场上有大量包装的 BTC 期权，凸显了 BTC 持有者迫切希望将加密货币带入 DeFi 的需求。现实情况是，这些期权中的绝大多数都重复了相同的托管模式及其固有风险。与此同时，比特币“第 2 层”（L2）解决方案的兴起又增加了一层复杂性。这些解决方案以高收益吸引用户，但通常没有充分披露潜在风险。

事实是：这些 L2 并非真正建立在比特币区块链本身上的第二层，而是侧链——与比特币绑定的独立区块链。将 BTC 桥接到这些侧链会使用户面临潜在的漏洞和弱点，而这些漏洞和弱点在安全的比特币网络上根本不存在。此外，这些 L2 提供的承诺收益通常是不可持续的。它们依赖于复杂的激励机制，而这些机制无法长期维持。

信任之路
在这种信任度不断下降的环境下，有一种解决方案可以确保用户完全控制自己的资产。通过利用比特币中的离散日志合约 (DLC)，加密货币商家可以建立防盗桥来包装比特币。DLC 是比特币的原生合约，由麻省理工学院学者、闪电网络联合创始人 Tadge Dryja 发明。

与托管代币不同，使用 DLC 包装的比特币使用户能够在整个包装过程中在联合商家网络的支持下完全保管自己的 BTC（类似于 USDC 的设计）。这确保了包装代币的完整性。

这种联合模型将风险分散到大量参与者中，大大减少了对任何单个实体的依赖，使比特币重新实现去中心化。就像美元由美联储持有的多种资产支持一样，包含 DLC 的包装 BTC 由一群商家支持，从而消除了托管模型固有的单点故障。

未来是安全的
到目前为止，我们已经看到比特币经受住了如此多的挑战，但它仍在蓬勃发展——这 证明了它的实力。从我的角度来看，比特币的未来无疑是安全的，特别是在引入自我包装的 BTC 和加入 DLC 之后。这些解决方案与比特币自我托管的核心价值相一致，解决了一个关键问题：对包装资产的中心化控制。

虽然包装比特币已经得到采用，但其当前的中心化模式将风险和安全性集中在用户控制和对去中心化的承诺上——进入 DLC。想象一下，用户通过安全、无需许可的协议掌控、包装和解开他们的比特币。这通过赋予个人权力来培养信任，与比特币的去中心化精神完美契合。 

所有金融技术的基石应是安全，而不是追逐收益或盲目相信未经测试的解决方案。我相信，包装解决方案以赋予用户权力，而不是托管人权力，是解锁主流信任的关键。广泛采用取决于用户信心。

通过优先考虑安全性、用户控制和负责任的创新，我们可以释放比特币的真正潜力并彻底改变金融格局。让 2024 年成为我们继续前进并重建对 BTC 的信任的一年，一次一个安全包装。

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