通货膨胀正在降温，但要警惕日元套利交易：这对比特币意味着什么？

通胀数据概览

通货膨胀就像房间里的温度——太热，让人不舒服；太冷，同样糟糕。过去几个月，美国经济一直在寻找“恰到好处”的平衡点，所有人都在关注最新数据，看看我们下一步将走向何方。

2024年7月生产者价格指数数据刚刚出炉，显示通胀正在降温。PPI通胀率降至2.2%，略低于预期，创下2024年3月以来的最低水平。 

核心 PPI 通胀率也降至 2.4%，令许多预期通胀率会更高的人感到意外。从这些数据来看，9 月份降息几乎是板上钉钉的事。

但故事并没有结束。每个人都在等待的头条新闻是将于 8 月 14 日发布的消费者价格指数 (CPI) 数据。 

这些数据至关重要，因为它可以更清楚地反映出日常价格上涨或下跌的幅度，影响到从普通消费者到大型投资者的每个人。 

华尔街预计通胀率将上涨 2.9%，但仍有 37% 的可能性高于预期。如果通胀率超过 3.0%，则可能表明通胀率再次上升，这将是五个月内第三次上升。这可能会改变一切，从利率到市场预期。

但通货膨胀并不是唯一值得担心的问题。就在几天前的8月5日，日元套利交易的平仓令金融市场陷入混乱。 

对于那些不熟悉的人来说，日元套利交易涉及在日本低利率环境中借款并投资于其他地方的高收益资产。 

这一策略一直很顺利，直到日本利率开始上升，这是自 2007 年以来第二次上升——第一次是在 2024 年 3 月。结果导致了市场震动，而这种交易的风险还没有完全消散。

在我们等待 CPI 数据并努力应对日元套利交易的持续风险时，问题仍然存在：这些全球金融不确定性是否会对加密货币造成影响？让我们来一探究竟。

日元套利交易的不确定性继续笼罩市场

尽管最近的通胀数据显示美国通胀正在降温，但日元套利交易相关的风险仍然是一个迫在眉睫的威胁，可能严重影响包括加密货币领域在内的全球市场。 

据路透社估计，这笔巨额交易涉及金额高达 4 万亿美元，其曝光已给全球金融市场带来冲击，引发比特币等风险资产的大幅抛售。8 月 5 日跌至 49,000 美元的低点。

此后，BTC 重新站稳脚跟，截至 8 月 13 日，交易价格约为 61,000 美元，上涨约 24%。 

道明证券（TD Securities）全球战略主管理查德·凯利（Richard Kelly）向 CNBC表示，他“非常犹豫”是否宣布结束套利交易平仓。 

他认为，日元低估和利差潜在变化可能在未来一到两年内导致市场进一步混乱。 

此外，正如巴克莱分析师所指出的，套利交易平仓带来的抛售压力似乎尚未完全消除。他们警告称，现在宣布平仓解除还为时过早，波动性可能仍将居高不下。 

对于加密货币市场来说，这些挥之不去的风险带来了双重挑战：日元走强可能会导致投资者远离高收益但高风险的资产，同时，市场的大幅调整可能会削弱加密货币投资者的信心。

市场正在发生什么？

随着加密市场面临动荡时期，比特币也遇到了一系列挑战。根据 Copper Research 的“Opening Bell”报告，比特币近期表现平淡无奇。 

尽管比特币在德国政府出售40,000 枚比特币后表现出了韧性，但它仍难以恢复 3 月份创下历史新高的势头。

报告强调，整体市场状况严峻，主要是由于一系列全球事件，包括美国大选、英国骚乱、中东紧张局势以及日本央行政策转变。

尤其值得注意的是，比特币缺乏购买活动。最初，当德国抛售发生时，一些市场参与者趁低买入，认为这是一个机会。 

然而，最近的市场波动吓跑了许多投资者，导致比特币的购买活动很少。

然而，也有一线希望。最近的数据显示，比特币和以太坊ETF的流入量明显上升在过去的两天里。 

8 月 13 日，12 只现货比特币 ETF总流入量为 3894 万美元，较前一天 2787 万美元增长近 40%。 

领涨的是贝莱德的 IBIT 基金，该基金流入资金 3,460 万美元，自推出以来总流入资金达到惊人的 203.6 亿美元。

以太坊的兴趣也激增。8 月 13 日，9 只以太坊现货 ETF 的净流入量为 2430 万美元，较前一天录得的 500 万美元有所增长。贝莱德的 ETHA 基金位居前列，在毫无动静的一天后，流入量达到 4910 万美元。

接下来会发生什么？

当前数据表明市场正处于关键时刻，这引出了一个问题：我们接下来该何去何从？有一件事是肯定的：比特币的下一步走势可能会决定未来几周整个加密货币市场的走向。

著名加密货币分析师 Michaël van de Poppe 最近指出，比特币正处于波动阶段，其近期前景取决于它能否维持在 56,000 美元至 57,500 美元的区间内。 

他认为，如果比特币能够保持在这个区域，就有可能上涨至区间的上限，甚至可能创下历史新高。

与此同时，比特币和以太坊 ETF 的资金流入量增加表明，机构投资者仍然感兴趣，尽管态度谨慎。然而，如果波动性继续，我们可能会看到更多的横向波动，或者更糟的是，再次下跌。

目前，这是一场等待的游戏。如果宏观经济环境稳定下来，比特币可能会突破当前区间并创下新高。因此，请保持谨慎，明智交易，并且永远不要投资超过您能承受的损失。

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