南森：价格停滞之际，鲸鱼悄悄买入以太坊

Nansen 的数据显示，即使零售余额下降，大型 ETH 持有者仍会在 2024 年末至 2025 年期间不断积累。

尽管以太坊的根据 Nansen 与 crypto.news 分享的链上数据，尽管比特币价格今年已下跌逾 44%，目前交易价格约为 1,900 美元，但一些大型投资者仍在增持比特币。

虽然较小的 ETH 持有者一直在减少其余额，但持有 10,000 至 100,000 ETH 的鲸鱼在 2025 年初将其持有量增加了 12％ 以上。

“仅在 2025 年，10k-100k 部分的 ETH 总余额就增长了 12% 以上，而 1k-10k 部分的年初至今持有量就增长了 3%。”

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与此同时，报告显示，以太坊的网络活动似乎有所放缓，据报道，自 2024 年初以来，中位 Gas 价格已下跌近 50 倍，而部分活动似乎已转移到 Solana ( SOL ) 和第 2 层网络。

以太坊也面临着日益激烈的竞争，Nansen 表示，与 BTC、SOL 和 TIA 相比，该网络“正在各个方面展开竞争，并且有可能成为‘样样通，样样松’”。

Nansen 指出，尽管一些鲸鱼在增持，但总体趋势仍不确定，因为 ETH“在许多链上指标上都有很大不足”，并补充说该资产“在上涨和下跌过程中都表现严重不佳”。

Nansen 分析师声称，ETH 要扭转其对 BTC 的长期下跌趋势，“就需要发生重大变化”，尽管目前尚不清楚是否有任何短期催化剂可以改变市场情绪。

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