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比特币等待美国通胀数据和债券市场的指引

2024-07-12 16:56 292
摘要

随着德国萨克森州的供应过剩问题几乎消除,周四发布的美国消费者价格指数 (CPI) 报告将成为决定比特币市场走势的关键。经济学家预计该数据将显示6月生活成本环比上涨0.1%,同比上涨3.1%。如果数据符合预期,美联储可能会继续朝着2%的通胀目标前进,并为降息奠定基础,这可能对比特币等风险资产有利。

随着德国萨克森州的供应过剩问题几乎消除,周四发布的美国消费者价格指数 (CPI) 报告将成为决定比特币(BTC)市场走势的关键。


道琼斯调查的经济学家表示,该数据将于 UTC 时间 12:30(东部时间 8:30)公布,预计将显示世界最大经济体 6 月份的生活成本环比上涨 0.1%,而 5 月份则持平,同比上涨 3.1%。剔除波动性较大的食品和能源价格的核心 CPI 预计较 5 月份上涨 0.2%,较去年 6 月份上涨 3.4%。
如果实际数字与预期相符,这将证实美联储(Fed)继续朝着 2% 的通胀目标前进,并为该行今年开始备受期待的降息周期奠定基础。
降息前景增强可能对包括比特币在内的风险资产有利,有助于这一领先的加密货币延续其从 7 月 5 日约 53,500 美元的低点反弹的势头。CoinDesk数据显示,复苏已陷入停滞,买家难以在 59,000 美元以上的关口站稳脚跟。
“CPI 数据将受到密切关注,预计市场将对此数据做出重大反应。分析师对 2024 年末和 2025 年的乐观展望取决于联邦公开市场委员会降低政策利率,因为较低的利率通常会增加流动性,推动投资者转向加密货币等‘长尾’资产,”算法交易公司 Wintermute 在一封电子邮件中告诉 CoinDesk。
通胀率已从 2022 年 9.1% 的高位大幅放缓。不过,近几个月来,美联储重申,在停止加息之前,需要看到通胀方面取得进一步进展。周二,美联储主席杰罗姆·鲍威尔在国会作证时也表达了同样的看法,同时强调美联储不会等到通胀降温至 2% 才降息。
根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具,自上周五公布的疲软非农就业报告以来,交易员预计美联储 9 月份降息的可能性约为 70%,并预计美联储 12 月份再次降息的可能性上升。
关注债券
美国国债收益率曲线对预期的疲软 CPI 数据的反应可能会影响包括比特币在内的更广泛的市场情绪。
通胀放缓和降息预期增加可能会推高两年期国债价格,导致其收益率下降。这是因为当投资者预见到利率下降时,他们愿意为当前收益率较高的证券支付溢价。与此同时,由于市场担心特朗普当选总统后预算赤字可能扩大,十年期国债收益率可能会保持高位。共和党候选人唐纳德·特朗普赢得 11 月 4 日大选的几率最近有所增加。
净效应将是收益率曲线所谓的牛市趋陡,以 10 年期和两年期国债收益率之间的利差为代表。该曲线已出现倒挂,自 2022 年中期以来,两年期国债收益率持续相对较高。
据CAIA协会称,牛市陡化时期,即收益率曲线倒挂的快速正常化,历史上通常发生在经济收缩时期,与风险规避情绪相吻合。
CAIA 在一份解释中表示:“典型的牛市陡化时期是:1990-1992 年、2001 年、2003 年、2008 年和 2020 年,均为衰退时期。”
CAIA 补充道:“在这种制度下,股票通常表现不佳,其表现明显落后于整体历史平均水平。”
《加密货币现在就是宏观》时事通讯的作者诺埃尔·阿奇森 (Noelle Acheson) 在 7 月 4 日的版本中也发表了类似的看法,他表示,“急剧的陡化总是先于经济衰退的开始。”

艾奇逊补充说,由于美国持续的政治不确定性,该曲线最近有所陡峭,“这也使得特朗普在此期间获胜的可能性更大,这意味着在关税和为资助承诺的减税而大量发行债券的推动下,通胀可能会上升,”艾奇逊解释道。
摩根大通和花旗等投资银行正在押注收益率曲线趋陡。

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